10月下旬以来，皇家马德里（Real Madrid）内部的股权结构之争逐渐浮出水面。如今据《马卡报》（MD）消息，原本力推变革的主席弗洛伦蒂诺·佩雷斯（Florentino Pérez），正考虑搁置这一计划。

这场内部分歧的阵营界限十分清晰。一边是俱乐部董事会成员、总经理何塞·安赫尔·桑切斯（José Ángel Sánchez），以及弗洛伦蒂诺的弟弟恩里克·佩雷斯（Enrique Pérez）。他们坚持皇马应维持现有会员制结构，就像巴塞罗那（Barcelona）、毕尔巴鄂竞技（Athletic Club de Bilbao）和奥萨苏纳（Osasuna）那样。

另一边则是弗洛伦蒂诺本人，以及他最信任的助手阿纳斯·拉加里（Anas Laghari）。拉加里可不是普通角色，他是A22公司的联合创始人，也是弗洛伦蒂诺力推的欧洲超级联赛（Superliga）的核心构想者——尽管这个项目在巴萨明确向欧足联（UEFA）靠拢后，已然濒临失败。

两人原本力主推动的股权变革，从去年12月就开始酝酿，但弗洛伦蒂诺始终未将其提交至俱乐部全体大会，也未让会员通过投票最终表决。如今风向变了，据俱乐部内部消息，弗洛伦蒂诺正在评估放弃执行这一变革的可能性。

最直接的信号是，皇马已确定将于11月23日召开常规全体大会，但股权变革并未出现在议程中。原本计划专门为此召开的特别全体大会，现在也被纳入“不召开”的评估范围，这意味着变革计划大概率将被搁置。

促使弗洛伦蒂诺转变想法的关键人物，是俱乐部董事会秘书、律师何塞·路易斯·德尔·巴列（José Luis del Valle），大家更习惯叫他“奇廷”·德尔·巴列（“Chitín” del Valle）。他同样是弗洛伦蒂诺的心腹，不仅担任皇马主席掌控的建筑公司ACS的秘书长，对俱乐部现有结构也持明确反对变革的态度。

说实话，弗洛伦蒂诺最初的构想有其考量：让皇马转型为一家特殊公司，其中51%的股权归俱乐部基金会所有，剩余49%由会员持有，以此抵御外部威胁。但根据2022年12月30日生效的新《体育法》，这种变革意味着皇马必须转型为体育股份公司（SAD）。

新法案第94条明确规定，职业体育赛事的参与主体仅两种合法形式：体育俱乐部或体育股份公司。与旧版法案不同，新法规不强制职业足球俱乐部转型为SAD，但一旦选择转型，就需遵循《体育法》及商法典的相关规定，且业务范围需聚焦于单一体育项目的职业赛事参与、推广与发展。

目前来看，在核心智囊的反对与法规限制下，皇马的股权变革之路已按下暂停键。11月的常规大会后，弗洛伦蒂诺或许会给出更明确的说法。